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張燕玲:從新冠疫情到俄烏沖突, 美國割全球韭菜暴露無遺

發布時間:2022-04-06 作者: 張燕玲 

“這個制裁徹底顛覆了美國“全球治理主導者”的形象,將這種霸權以及掠奪世界財富的嘴臉暴露無遺值得我們認真地研究、評估、得出啟示及預案,或者說我們都要有應對措施?!?/p>

2022年4月2日,由中國人民大學重陽金融研究院(人大重陽)主辦的人大重陽全球治理論壇(2022年春季)在京順利舉辦。會上發布了《大殺器?美國對俄羅斯制裁評估與啟示》研究報告。多位外交、經濟與金融領域的專家共同探討美對俄制裁將對全球造成的深遠影響及啟示。論壇在百度、環球網、B站、微博、知乎、長安街知事等多個平臺同步直播,約20萬人在線收看。中行原副行長張燕玲在論壇上做主題演講,以下為演講全文。澎湃新聞報道此次演講。


張燕玲


我非常贊同今天的會議和發布報告,都非常有意義。這次俄烏沖突,美國先是扮演了“策劃者”“推動者”,當美國說俄羅斯要用武力打烏克蘭,而且說了一個星期,開始他就一定要讓這個戰爭打起來;沖突發生以后,他又瘋狂地扮演“制裁者”,還組織了他的盟國一同上陣。拜登就說了,“G7將對俄羅斯采取毀滅性的制裁”,甚至號召全世界一起來制裁俄羅斯。但是有140多個國家,占全球人口八成,沒有參與他的制裁。這個制裁徹底顛覆了美國“全球治理主導者”的形象,將這種霸權以及掠奪世界財富的嘴臉暴露無遺值得我們認真地研究、評估、得出啟示及預案,或者說我們都要有應對措施。


所以,我建議,我們這個研究報告繼續地做下去,非常有意義,不僅是對中國,對全世界都非常有意義。比方,我們還要總結其制裁的后期效應,如2014年,俄羅斯被美國部門制裁 Sectoral sanctions,2015年俄GDP就直線下降。這次是全面制裁,那后果會是怎么樣呢?世界應該早有準備;再比如,我們還需要評估連帶制裁的可能性。因為最近美國不停有高官站出來說,如果中國對俄羅斯進行軍事援助就要進行二次制裁和連帶制裁。我們的秦剛大使當即回應:“中俄必須保持正常貿易,這不違反國際法?!泵绹賳T也覺得這個事兒太不像話了,所以,耶倫等人站出來說,“美國無意制裁中國”。盡管他們這樣說,我們也要評估其可能性和應對措施。剛才王文院長也提到了這一點。


時間關系,我直接談一下金融,美國薅世界羊毛,挑起這次戰爭的過程,不僅是俄烏的一次軍事對抗,也是對全球經濟的一次掃蕩,割全世界的韭菜,包括他的盟友。我們大家回憶一下,2月24日俄烏沖突爆發后,25日就開始制裁,26日俄羅斯7家銀行就被踢出SWIFT,10天后執行。3月3日,MSCI明晟公司發布了聲明,說3月9日收盤時MSCI新興市場指數中將剔除俄羅斯的股票,就是將俄羅斯的指數從新興市場重新分類到獨立市場。3月6日,美國副國務卿維多利亞·紐蘭在接受俄媒采訪時就喊話俄羅斯,如果俄羅斯停止在烏克蘭境內的特別軍事行動,西方將把因此事對俄羅斯制裁的措施一筆勾銷。此時上邊兩個制裁還沒有實施。


美國為什么要這樣做,包括挑起戰爭和現在的制裁,我從一個觀點說就是配合Fed縮表,退出QE。


QE是怎么來的呢?我們回顧一下,兩年以前,新冠疫情剛剛爆發時,美國出現了金融危機,因為有了新冠打掩護,很多人沒有看出美國的金融危機,美國為了解決這個危機就采取了“世界末日式”的救市組合,從來沒有過的,這也暴露了美國的霸權和自私。我們一起來回顧一下兩個“3月”,2020年的3月和2022年的3月。


2020年的3月,美國股市出現了六次熔斷,債市出現了史上最大的拋售日,企業都面臨著違約的風險,銀行出現了“美元荒”。所以,FED救市就不斷加碼。


首先,FED一次性將利率降到0%-0.25%,回到2008年底的零利率時代,2008年發生過什么,大家都知道。


第二,馬上增加流動性。釋放了1萬億美元。其中12日回購了5000億的三個月期。12日再次熔斷。13日又投放了5000億美元一個月和三個月期的回購。


15日又出了“零利率+QE”的政策組合。這個QE政策是啟動7000億美元的量化寬松,包括購買5000億美元國債和2000億美元金融機構的抵押貸款憑證。同時,又把銀行的存款準備金率調整為零??墒?6日又出現了“黑色星期一”再熔斷。


17日FED恢復了商業票據融資1萬億美元的信貸規模。美國財政部向FED提供100億美元的貸款保證,由紐約FED執行,繞開了商業銀行,直接下場購買商票。這個商票就是企業短期的無擔保商業票據。因為企業的流動性就靠這個票據,當金融市場沒有人購買,他就沒法轉讓出去,就要違約。所以,財政部就加了一個保險,這個產品叫CPFF(Commercial Paper Funding Facility)(商業票據融資安排)。


它的特效是什么呢?可以直接壓降商業票據市場的利差,改善企業的現金流,是短期內緩解流動性緊張最有效的措施之一。


由于美聯儲可以繞開商業銀行,直接為實體企業提供資金支持,這就能直接改善企業短期運營的現金流,避免企業由于融資市場的緊張而出現大面積的違約。這個手段2008年7月應對雷曼兄弟倒閉曾經用過,當時使用之后,LIBOR-OIS(隔夜指數掉期)利率明顯收窄,非金融企業商業票據利差也出現的快速的下降,市場流動性緊張的局面就得到了明顯改善。


這次美聯儲和財政部為什么要合作救企業呢?因為美國的企業債券總量已經占到GDP比重,由2007年、2008年占37%,到了2019年占45%。3月30日,穆迪評級公司認為,新冠肺炎可能會導致企業違約率上升,將美國的企業債評級展望從“穩定”下調到了“負面”,涉及美國非金融企業債務規模高達6.6萬億美元。所以,他必須收購商票救企業了,不然企業的流動性出現危險的話,他的債券就不能按時兌付了。


3月18日晚上11點15分,特朗普漲幅的“削光”時刻,股市又再次熔斷了。3月23日,FED又宣布一攬子支持經濟的政策,包括QE不設上限了,美國正式進入了無限量的印鈔模式,他每天要買750億美元的國債,500億美元的MBS(住房貸款抵押證券);CPFG(商業票據融資工具)擴大了抵押范圍。你看看都是用印鈔來解決這些流動性問題。


3月25日,美國聲明Fed將投入4萬億美元流動性,政府將推出2萬億美元的經濟刺激計劃,全力抗擊新冠,維護經濟社會穩定,就開始收割全球的財富。


根據美聯儲的托管數據,外國官方持有者拋售了超過1000億美元美國國債,創下了單日最高拋售額。


3月26日,美國金融協會披露,2020年非本地投資組合(Non-Resident portfolio)流出新興市場的資金達到780億美元,已經達到2019年全年水平。大家看看,美國自己在那兒放水,全球的資金還往他的市場流。所以,造成很多國家的貨幣貶值、股市貶值。


3月31日,美聯儲又宣布,啟動針對外國央行的回購工具,4月6日開始執行。美國美其名曰幫助緩解各國的“美元荒”,實際是為了美國國債市場的平穩運行。


以上這些就是美國“薅世界羊毛”的老套路,先是降息—放水—美元指數拉上來—全球資金回流美國-全球美元荒-全球股市下跌,貨幣貶值—美元利益最大化。


現在兩面過去了,美國決定要縮表,把放出去的巨額資產收回來。去年年底,“鷹派”就開始釋放加息的信息。但他們也擔心,僅僅通過加息,縮表目標能否實現。因為目前美聯儲的資產負債表規模高達8.9萬億美元,是兩年之前的2019年3.9萬億,大幅增長了120%。特別是美國的通脹水平達到了40年的最高,3月16日,美聯儲重新調整了美元通脹的預期。2022年,全年調高到4.3%,核心CPE(整體個人消費物價指數)調高到4.1%,比上月預計的2.7%提高到4.1個百分點。但3月份CPI突破8%,核心CPE達到6%。


美國面臨這么大的問題,所以他要制造沖突,再一次讓世界確信美元的“三性”:盈利性、安全性、流動性。盈利性,他現在加息了;安全性,現在歐洲打得一塌糊涂;流動性,大家都在使用美國支付,外匯儲備賣美債,期限靈活。他的目的就想讓全球資金順利回流美國。減少縮表風險。


3月17日,美國公布利率決議,從兩天前到18日標普指數上漲了6%,是2020年以來的最大漲幅,美國股市大漲,樓市成交火爆,庫存連續5個月下降,2月待售房屋數量已經降到了72.9萬套,同比下降25%,比2020年2月下降了48%。一些州政府手里的余錢也達到了史無前例的水平。而且失業率也創1969年9月,53年以來的最低。所以,他的加息今年是7次,明年是3次,2024年預期利率終值為2.8%。為了免除世界對全球通脹和經濟衰退對美國的指責,他就可以發動戰爭,讓戰爭來背這個鍋,嫁禍給俄烏沖突。所以,他一定要讓歐洲繼續亂下去。


美國的金融制裁是在消耗美國的信譽,在加速打破美元的霸權,制裁凍結了俄央行的資產。前一陣在解凍阿富汗央行制裁以后,不宣判就沒收了。所以,世界不得不提高警惕,開戰以來,美國國債出現倒掛的現象。前面說的他那些經濟數據都好,但是美債出現了倒掛。很多沒到期的國債被大量地拋售,而且沒有人接手。這是他搞制裁造成的。


3月28日,日本財務大臣鈴木俊一在國會上說,日本銀行法律沒有規定可以征用其他國家中央銀行在日本銀行存放的外匯儲備。因為俄羅斯在日本存放了330億美元,折合4萬億日元,占到俄羅斯黃金外匯儲備的6%,前期日本追隨美國制裁俄羅斯,普京宣布對不友好國家將使用盧布結算后,日本知道自己的資源短板,而且日本在俄的資產也很多。所以,日本撤出來了。


俄烏沖突被美國搞成了全球性的制裁戰,使全球大宗商品暴漲,歐洲供應鏈斷裂。所以,它的效果,長遠來看就是自掘墳墓,動搖美元的根基。所以,我們應該多研究分析,讓世界早日認清美國的嘴臉,早日擺脫美國的霸權。


謝謝!


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